丰乐种业:中信证券、深圳前海固禾资产管理等多家机构于4月20日调研我司
2023年4月20日丰乐种业(000713)发布了重要的公告称中信证券罗寅 黎刘定吉 林野、深圳前海固禾资产管理文雅、鸿运私募基金张弼臣、上海深积资产管理曲红丽、中国对外经济贸易信托厍九睿、生命保险资产管理李燕玲、中邮证券陈昭旭、广州睿融私募基金许高飞、歌斐资产管理吴晋恺、深圳市红石榴投资何英、海通证券黄晓明、富国基金徐哲琪、上海翰潭投资喻婷、青岛朋元资产管理郭可、中信自营鲍明明、万家基金邱庚韬、旌安投资刘明辉、易方达基金周光远、工银安盛吕佳音、国投创益产业基金邹硕、福建豪山资产管理蔡再雄于2023年4月20日调研我司。
问:公司 3月 12日,发布了《关于控制股权的人和实际控制人拟发生变更的示性公告》,央企乡村振兴基金公司拟受让控制股权的人合肥建投 20%股权,成为公司新的控制股权的人。(1)目前该交易进展如何?
答:感谢投资的人对公司的关注,目前交易双方在开展尽调工作,有实质性的进展公司会及时披露。(2)怎么样看待控制股权的人变更后,公司在战略定位、业务布局、核心优势、经营目标和举措等方面的新变化? 正式协议尚未签订,该事项存在不确定性,请投资者关注投资风险。公司将根据进展情况及时披露相关信息。
问:公司 2022 年收入实现同比 8%增长,站上了30亿收入体量的新平台。其中,种业业务收入增长明显,特别是玉米种业。请公司进一步介绍公司收入增长的驱动因素及原因。
答:公司坚持种业加农化双主业发展的策略,以市场为导向、以科研为支撑、以创新为动力,各产业板块协同发展。公司 2018年并购四川同路后对玉米产业进行整合,成立玉米研究院,并积极对外开展合作,为玉米科研创新打下良好基础,同时强化品种建设与定位,实施全国“一盘棋”整体布局,多主体运营拓展市场规模,提高玉米品种盈利能力;水稻产业优化调整品种结构,打造适宜新种植模式的区域单品,创新产品营销模式,提升产品销量和种植收益;小麦品种烟农 1212 销售额较上年同期翻番,助力种子产业营收增长;农化产业坚持以市场为导向,效益为优先,激发营销活力,持续开展节能降耗,提升商品市场竞争力。
问:公司 2022年归母净利润同比下降,从报表来看,主要是 2021 年因为资产处置收益带来的高基数原因。能否粗略地介绍一下当时的情况?
答:根据合肥市城市规划建设要求,合肥市土地储备中心于 2021 年收公司位于合肥市蜀山区创业大道 4 号的办公楼及生产加工中心,土地收综合补偿费总金额为 1.83亿元,扣除账面成本,形成约 1.4亿元利润,故2021年公司归母净利润较高。2022年没有这部分收益,扣非归母净利润同比是增长的。
问:公司农化业务整体毛利率出现了下滑,主要是什么原因?原药毛利率只有 8%,相对行业水平较低,主要是成本上涨的原因吗?农化中的贸易业务具体指什么业务?公司预计 2023年,农化业务整体毛利率水平?
答:2022年,农化市场原材料和产成品价格处于下跌趋势,产成品下跌速度快于原材料。2021年,部分区域限电政策某些特定的程度上影响农化产品的生产,农化产品供不应求,农化产品毛利整体上升,原材料、产成品价格也达到新高,公司在 2021 年末价格高位时备货形成了一定的库存。2022 年因消化库存导致农化产品毛利率不高。农化贸易业务主要指公司客户有市场需求,且规模化采购能享受到更多价格实惠,从市场采购原材料,部分用于自有生产,部分销售给有需求的企业,赚取销售差价,2022年该类产品价格下降,贸易业务空间被挤压。我们大家都认为,目前农化产成品价格处于低位。
问:2022 年,公司实现控股四川天豫兴禾生物科技有限公司。请简要介绍该公司情况。公司生物育种技术,是转基因类型的,还是非转基因类型的?
答:天豫兴禾为公司 2022 年控股的生物育种科技型企业,其研发原理是基于品种自身基因优化和细胞进化,属于非转基因技术,该技术在国际上也属于先进生物育种技术。
问:天豫兴禾成功开发了水稻抗草甘膦和水稻抗草铵膦“基因超进化系统”。能否粗略地介绍一下技术原理和应用前景?
答:天豫兴禾创始人胥南飞带领的团队拥有的独创技术,能高效绿色快速完成定向基因的筛选,把自然进化的不可能变为可能,把西方领先变为中国首创和领先,有望用于打造重要新型农业性状。
问:年报指出,公司与国内核心生物技术企业组织合作,多个玉米优势品种转化工作完成试验程序,即将通过审定。能否进一步介绍相关情况?
答:公司与多家转基因性状公司开展合作,目前已完成铁 391、奥美 95和陕科 6号等多个正在经营的主要玉米品种的转化工作,正在等待审定。
问:年报指出,水稻联合育种创新研究院由“1+6”扩充为“2+7”,引入南京农业大学万建民院士团队,吸收天豫兴禾。请原来的“1+6”分别指什么?
答:2019 年 11 月,公司联合中科院遗传发育与生物学研究所、中国水稻研究所、安徽省农科院水稻研究所、广东省农科院水稻研究所、江西农业大学、四川省农科院等国内六家顶尖水稻科研单位成立“丰乐种业水稻联合育种创新研究院”,建立以公司为主导的紧密型合作研发机构,打造“6 +1”模式,促进种质资源创新,加速科技成果转移转化,共同推进水稻产业进步。2022年,“6 +1”模式扩充为“7+2”模式,引入南京农业大学万建民院士团队,吸收天豫兴禾,在技术和种质资源共享应用、合作选育参试、育种人才教育培训等方面开展工作,加速优势新品种选育和开发,推进行业科技进步。
问:年报指出,增资做强张掖丰乐,高生产制种、加工、科研能力。能否进一步介绍张掖丰乐的主营业务、商业模式,以及该子公司在丰乐整个业务版图中的定位?
答:张掖丰乐为公司玉米产业主要制种基地,为保证基地的稳定,给当地企业能带来更多税收贡献,公司赋予张掖丰乐科研功能,增资后,张掖丰乐将成为制种、科研育种、销售一体化公司,成为公司西北市场重要根据地。
问:玉米品种陕科 6号单一品种较上年同期销量大幅度增长。能否进一步介绍品种特点、主要区域市场、销量销价等情况?
答:陕科 6号是经受住多年市场考验的好品种,曾在“第一届中国寻找高产玉米品种活动”中单产位居黄淮海地区第一名,适应多种环境的种植,可用于玉米大豆带状种植需要,深受农民喜爱。6 号销售价格有所提升,销售区域覆盖黄淮海区域,销售势头良好。
答:一是子公司丰乐农化享受国家留抵进项税退税政策,影响约 1.2 亿元;二是 2022 年底丰乐农化减少备货;三是种业销量增加,预收款增加。
丰乐种业2022年报显示,公司主要经营收入30.05亿元,同比上升14.83%;归母净利润5881.19万元,同比下降67.86%;扣非净利润4660.81万元,同比上升11.2%;其中2022年第四季度,公司单季度主营收入10.78亿元,同比上升42.43%;单季度归母净利润5415.68万元,同比下降71.52%;单季度扣非净利润5181.15万元,同比下降7.39%;负债率30.77%,投资收益629.85万元,财务费用679.39万元,毛利率12.65%。
该股最近90天内无机构评级。融资融券多个方面数据显示该股近3个月融资净流入1726.5万,融资余额增加;融券净流入0.0,融券余额增加。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,丰乐种业(000713)行业内竞争力的护城河一般,盈利能力比较差,营收成长性较差。财务可能有隐忧,须着重关注的财务指标包括:货币资金/总资产率、应收账款/利润率。该股好公司指标2星,好价格指标1.5星,综合指标1.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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